国微发债值得申购吗?本次发行的金额是多少?

   据悉,紫光国债将在2021年6月10日开始发行可转债,紫光国微的债券代码为127038,债券简称为国微转债,其申购代码为072049,申购简称为国微发债,这个可转债其实是和新股一样的,同时也可以进行申购,那么国微发债值得申购吗,本文将会对相关内容详细介绍。

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  国微发债值得申购吗?

  紫光国微发行可转债——国微转债,像这种公司本身就很好的可转债,一般都不用担心它会破发。紫光国微本次发行的可转债金额是15亿元,张数1500万张。募集资金主要用于新型高端安全系列芯片研发及产业化项目和车载控制器芯片研发及产业化项目。

  国微转债的下修条款一般,为“15/30,85%”,赎回条款并无特别之处;设置有条件回售条款,为“30/30,70%”。按照中债(2021年6月7日)6年期AA+企业债估值4.03%计算,到期按111元赎回,其纯债价值应该为90.64元,面值对应的YTM为2.31%,债底保护性还是不错的。

  在目前已经上市的可转债中,国微发债定位接近于洁美转债(评级AA-,余额6.00亿元,平价104.20元对应转债价格124.80元)。静态看,目前平价下国微转债上市首日获得的转股溢价率应该在19%-23%区间内,价格为120-123元。如果国微转债网上申购760万户,顶格申购中签率应该为0.01%。

  可转债名称:国微转债

  申购时间:6月10日

  中签缴款日:6月15日

  投资建议:可以申购,预计上市首日价格在124元附近,上市首日即可卖出。

  公司基本面:

  紫光国微主营业务是集成电路芯片设计与销售,压电石英晶体元器件的开发、生产和销售,LED蓝宝石衬底材料生产和销售。

  公司近3年营收复合增长率21.37%,净利润复合增长率42.25%,营收成长性优秀,净利润成长性优秀。

  分析:今年一季度净利润同比增长70.31%,公司处于行业中游,资金关注度较低,投资价值一般。

  转债特性:

  债券评级:AA+

  转股价值:104.37元 预计上市首日溢价率:19%左右

  分析:债券评级较好,转股价值不错,当前溢价率较低,参考已上市的洁美转债、利德转债,预计国微转债上市首日价格在124元附近。

  总结:正股估值处于历史高位,转股价值较高,可以申购,预计上市首日价格在124元附近,上市首日即可卖出。